1. 研究目的与意义
目前，我国正处于经济转型期，资本市场和公司治理结构等尚不成熟完善。首先，制造业是国民经济的支柱产业，直接关系到我国的经济发展水平。因此，制造业公司的投资效率问题不容忽视，有必要对其过度投资行为进行深入研究。其次，我国制造业上市公司约占所有上市公司数量的60%以上，而且很多都是国有控股或由国有企业改制而来，还没有完全摆脱#8220;投资饥渴#8221;、#8220;扩张冲动#8221;等不理性的投资行为。过度投资也已成为制约我国制造业上市公司价值提升和长期持续发展的重要因素之一。所以，建立在国外较完善的资本市场体制基础上的过度投资理论可能并不适用于中国国情下的企业。另外，国内现有关于过度投资的研究，大多将上市公司一概而论，忽视了行业特性。而且，国内关于影响企业过度投资行为的因素有哪些，以及是如何影响企业投资的，还未得出较一致的结论。本文以我国制造业上市公司为样本，试图从自由现金流、股权结构、负债融资等方面找出影响企业过度投资存在的问题，不仅能够对国外关于过度投资的相关理论进行检验和修正，使其更符合中国制度环境下制造业企业的特点，将中国的现实背景与上市公司的投资行为紧密结合起来，也有利于揭示我国制造业上市公司过度投资的真实问题，从而丰富并推动了我国关于过度投资的理论研究。同时，根据找到的影响制造业上市公司过度投资行为存在的问题，提出相关治理企业过度投资的意见措施，有利于丰富公司治理问题的理论体系。
同时，对过度投资问题的研究，不仅可以揭示制造业上市公司过度投资行为的真实动机，而且可以为治理过度投资行为提供政策建议，对抑制企业过度投资，促进企业可持续发展具有一定的指导作用。最后，本文的研究为企业优化投融资决策，形成科学的投资决策机制，提供了可操作思路，有助于企业减少过度投资行为，提升企业价值。
2. 研究内容和预期目标
一、研究内容：
主要介绍了研究背景和研究意义，以及研究思路、研究内容和研究方法，并指出本文主要的研究结论以及创新点。然后对国内外关于过度投资的相关理论和实证研究进行梳理，并对相关文献进行了评述。然后对我国制造业上市公司过度投资现状进行分析，研究发现我国制造业上市公司过度投资的存在的问题。结合实证研究的结果及我国国情，提出相关政策建议，以帮助我国上市公司减少过度投资行为，提高投资效率。
二、拟解决的关键问题
3. 国内外研究现状
一、国内研究现状
一些学者研究了自由现金流代理成本对过度投资的影响。刘昌国（2006）以实际投资水平偏离适度投资水平的程度来度量过度投资，以经营现金净流量和适度投资水平的差额来度量自由现金流量，从自由现金流角度考察了2001-2004年我国A股上市公司的过度投资行为，结果表明自由现金流与过度投资显著正相关。
雷新途（2011）以自由现金流假说为理论基础，2009-2014年工业类上市公司的数据为样本，对过度投资和自由现金流之间关系进行检验。结果发现，自由现金流为正的企业更容易过度投资，用于过度投资的自由现金流量比例达18.92%，以金融资产的形式保留在企业中的现金流量比例达55.16%，这部分资金为企业将来进行过度投资提供了条件。
4. 计划与进度安排
一、研究方法
（一）文献综述法
文献研究法是根据一定的研究目的或课题，通过调查文献来获得资料，从而全面地、正确地了解掌握所要研究问题的一种方法。文献研究法被广泛用于各种学科研究中。本文首先运用文献研究法对国内外学者关于我国制造业企业过度投资问题的研究文献进行了回顾和总结。
5. 参考文献
[1] 雷新途.债务契约冲突:投资过度或不足--来自中国制造业上市公司的经验证据[J]. 经济经纬. 2011(05)
[2] 唐蓓,潘爱玲,王英英.控股股东对过度投资影响的实证研究--来自中国上市公司的经验证据[J]. 经济与管理研究. 2011(08)
[3] 窦炜,刘星.债务杠杆、所有权特征与中国上市公司投资行为研究[J]. 经济与管理研究. 2011(02)
