1. 研究目的与意义
受新冠疫情影响，中国当前经济形势复杂多变，仍面临着结构性、体制性、周期性问题相互交织所带来的严峻挑战，货币政策的调控和执行存在诸多不确定性。截至2021年末，我国大型商业银行和股份制商业银行的不良贷款余额分别为4.5 和2.0万亿元，较年初分别减少58和59亿元，资产质量风险总体可控(数据来源：中国银保监会)。商业银行对于促进实体经济发展、稳定社运行来说有着不可替代的作用，在内外部环境的不确定性的条件下，叠加新冠疫情的影响，我国商业银行的信贷风险防控仍将面临诸多挑战。
因此，基于银行业中的国有行和股份商业银行进行对比实证，研究货币政策不确定性对商业银行风险承担的影响，对我国当前在不确定性明显上升的条件下，防范和化解系统性金融风险，扎实推进“稳金融”和“稳预期”等经济工作具有一定的政策启示，也望能给出更符合各主体防范风险、进一步发展的有针对性的政策建议。2. 研究内容和预期目标
（1）研究内容
本文首先阐述货币政策不确定性和商业银行风险承担的概念，对国有银行和股份制商业银行进行异质性研究，并详细分析货币政策不确定性对这两类主体风险承担的作用机制差异。
①选取我国国有银行和股份制商业银行2011-2021的数据进行异质性分析
3. 国内外研究现状
| （1）国外研究现状 国外学者主要对有关货币政策的不确定性对商业银行的风险承担进行了大量研究，主要研究如下： 国外方面关于货币政策不确定性相关研究不断涌现。一些学者研究发现货币政策不确定性会影响宏观经济指标，并且通过一定的渠道影响不同的领域包括金融业。此外，一国货币政策不确定性也会对其他国家造成影响。Chen和Peter（2020）研究发现，货币政策不确定性的增加会导致投资、GDP和物价的大幅度下降，此外源于中国大陆的货币政策不确定性冲击对亚洲其他经济体具有较强的溢出效应，导致资产价格和GDP下降。Herroand和Murray(2013)研究发现，货币政策不确定性的上升将会引发通胀率和失业率的较大波动。Lucas等（2019）发现货币政策不确定性增加会通过实物期权和金融摩擦渠道，导致企业投资长期下降。Sinha(2016)的研究表明，货币政策不确定性上升会使名义利率和经济增长率下降。金融危机之后。Nguyen（2019）研究发现，美国的货币政策不确定性冲击对推动世界经济的商业周期波动具有较大影响，且其溢出效应在国家之间是异质的，提高贸易和金融开放度以及制度质量可以帮助不同国家减轻对美国政策不确定性冲击的脆弱性。Iryna和Roberts(2018)研究发现，货币政策不确定性通过影响短期利率，对金融业系统风险具有一定冲击效应。 （2）国内研究现状 国内学者对于货币政策的不确定性对商业银行的风险承担从不同角度进行了研究分析，研究内容主要包括货币政策不确定性对商业银行风险的影响渠道、外部宏观环境和银行业内生竞争两大方面。 钟凯等(2017)研究表明，频繁调整的货币政策加剧了货币政策不确定性，由此导 致银行贷款利率提升及信贷供给下降，从而影响到企业资本结构。董青马和卢满生（2010）通过Logit模型证明了金融开放度提高会导致银行系统发生危机的概率提升。李梓旗、乔桂明（2021）使用固定效应模型研究出货币政策不确定性对国有银行风险的影响微乎其微，而对非国有银行风险的影响较为显著；并且得出货币政策不确定性升高在增大银行业风险的同时，也会加速降低银行业景气度，并对整个银行业产生重大影响。邓创和曹子雯(2020)运用TVP-VAR模型考察了数量型货币政策和价格型货币政策不确定性对经济增长的强弱效应差异，发现针对政策调控效果而言，价格型货币政策的调控效果更好，但价格型货币政策不确定性对通货膨胀和经济的刺激作用也仅限于短期。丁剑平和刘璐(2020)研究发现，货币政策不确定性上升致使市场对各种信息及政策的判断产生严重分歧，由此削弱了人民币汇率对新闻的反应。李力、黄新飞(2021)研究发现：货币政策不确定性的上升会增加商业银行的不良贷款率，并且会抑制商业银行的信贷活动。货币政策不确定性冲击会通过增加商业银行的信贷风险进而对实体经济活动带来紧缩效应。 （3）文献评述 从以上文献可以看出，国外学者侧重于风险承担渠道的研究，对货币政策的不确定性对商业银行的影响也给出了定性的结论，而国内学者结合本国商业银行实际情况，从宏观环境以及银行业内部的传导机制进行了较为全面的分析，而对相关趋势的分析侧重于整体银行业。因此，本文将选取银行业中两大主体——国有行和股份制商业银行，重点进行对比分析其对货币政策不确定性的敏感度，尝试提出更有针对性的对策建议。 |
4. 计划与进度安排
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在导师的指导下查阅国内外相关的文献，结合所学的专业知识认真研究所选课题，写出具有一定学术参考价值的毕业论文。研究计划安排如下： ①2022年11月，与导师见面交流，确定论文题目。 ②2022年3月，与导师进行讨论，撰写开题报告。 ③2022年4月中旬前，在导师指导下完成毕业论文初稿。 ④2022年5月中旬前，听取导师意见，完成毕业论文的修改，定稿打印。 ⑤2022年6月6日前，进行答辩前的材料准备。 |
5. 参考文献
| [1]Carroll C D,Samwick A.How important is precautionary saving?[J].Reviewof Economics and Statistics,1998,80(3):410-419. [2]Herro N,Murray J.Dynamics of monetary policyuncertainty and the impact on the macroeconomy[J].Economics Bulletin,2011,33(1):257-270. [3]Rajan R G.Has Financial Development Made the World Riskier?[J].Working Papers,2005:371-379. [4]Masahiro Inoguchi.Interbank market,stock market,andbank performance in East Asia[J].Pacic-Basin FinanceJournal,2013(25):136-156. [5]Sinha A. Monetary policy uncertainty and investor expectations[J].Journal of Macroeconomics,2016,47:188-199 [6]Kaminska I,Roberts S M.Volatility in equity markets andmonetary policy rate uncertainty[J].Journal of Empirical Finance,2018,45:68-83. [7]钟凯,程小可,王化成.货币政策不确定性损害了资金配置效率吗?——来自企业资本结构视角的经验证据[J].中国会计评论,2017,15(3):307-334. [8]董青马、卢满生.金融开放度与发展程度差异对银行危机生成机制影响的实证分析[J].国际金融研究,2010(6):79—85. [9]李梓旗,乔桂明.货币政策不确定性对银行业风险的影响——基于银行业景气度视角的实证研究[J].上海商学院学报,2021(6):58-68. [10] 邓创,曹子雯.中国货币政策不确定性测度及其宏观经济效应分析[J].吉林大学社会科学学报,2020,60(1):50-59 220. [11]丁剑平,刘璐.中国货币政策不确定性和宏观经济新闻的人民币汇率效应[J].财贸经济,2020,41(5):19-34. [12]李力，黄新飞．货币政策不确定性与商业银行风险承担研究[J/OL].系统工程理论与实践.https://kns.cnki.net/kcms/detail/11.2267.N.20211019.1724.004.html
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